banner large

Sequoia ingin menginvestasikan $1 juta untuk ide Anda, lalu mengajari Anda cara menjualnya – TechCrunch

Comment
X
Share

Perusahaan investasi Sequoia Capital tidak kekurangan program internal untuk para pendiri yang didukungnya. Idenya adalah untuk membantu perusahaan rintisannya tidak hanya dengan semata-mata karena afiliasi mereka dengan Sequoia tetapi dengan membantu mereka sejak awal dengan segala hal mulai dari mendongeng hingga strategi perekrutan untuk memberi mereka keunggulan atas para pesaing.

Sekarang, Sequoia menggunakan beberapa dari pengetahuan itu untuk program tujuh minggu yang lebih lama yang disebut Arc yang digunakan untuk membawa lebih banyak lagi pendiri yang menjanjikan ke dalam flip. Idenya, secara umum, adalah untuk menginvestasikan $ 1 juta di setiap perusahaan yang sesuai dengan kriteria perusahaan, setelah itu Sequoia menjadi tuan rumah bagi para startup selama satu minggu, menyatukannya secara virtual selama lima minggu pemrograman lagi, kemudian menyatukan mereka secara pribadi lagi untuk jangka waktu yang lama. minggu terakhir di mana mereka mempresentasikan apa yang telah mereka pelajari untuk kemitraan — bersama dengan pelanggan potensial.

Saat ini, 17 startup sedang menyelesaikan program di Eropa dan kira-kira jumlah yang sama akan diterima di program AS September ini. (Permulaan dapat mendaftar di sini hingga 22 Juli.) Untuk mempelajari lebih lanjut, kami berbicara hari ini dengan mitra Sequoia Jess Lee, yang memimpin tuntutan di AS Kami juga berbicara dengan Lee tentang apakah Y Combinator mungkin melihat Arc sebagai pesaing, persyaratan kesepakatan yang tidak boleh diterima oleh startup, dan banyak lagi. Obrolan kami telah diedit dengan ringan untuk panjangnya.

TC: Jadi Arc adalah hasil dari program internal Sequoia.

JL: Itu benar. Ada begitu banyak hal yang diperlukan untuk membangun perusahaan yang luar biasa, dan apa yang telah kami coba lakukan selama bertahun-tahun, di berbagai program, adalah menggabungkan semua itu ke dalam konsep dasar pembangunan perusahaan tentang topik-topik seperti budaya, perekrutan, produk, obsesi pelanggan, dan model bisnis, dan [we’re] mengemasnya ke dalam Arc.

Anda menerima ribuan aplikasi untuk program Eropa sebelum memilih 17 perusahaan yang menurut Anda sangat menjanjikan. Siapa yang membaca semua aplikasi itu?

Semua investor di Sequoia di tim awal membacanya. Kami berbicara dengan banyak, banyak pendiri yang mendaftar dan akhirnya berakhir dengan kelas yang luar biasa ini.

Masing-masing tim ini menerima $ 1 juta dolar. Berapa ukuran saham yang diterima Sequoia sebagai ganti modalnya? Apakah 10%? Lagi?

Kami memiliki fleksibilitas seputar persyaratan. Apa yang Anda katakan akan sangat khas untuk beberapa orang yang ini adalah pemeriksaan pertama. Lalu ada beberapa orang yang sudah dalam proses meningkatkan putaran benih mereka, jadi kami memasukkan $1 juta ke putaran itu; [others] bahkan membuka babak terakhir mereka untuk mengikuti program tersebut. Jadi pasti ada sedikit kisaran. Namun, sebagian besar perusahaan adalah pra-bibit atau benih.

Program ini menggunakan kata “outlier” untuk menggambarkan apa yang ingin didanai, tetapi sepertinya itu tidak berarti “outlier” dalam arti bahwa Sequoia mencari pendiri dari latar belakang non-tradisional.

Kami benar-benar mencari pendiri yang ingin membangun perusahaan jangka panjang, transformasional, dan menentukan kategori . . . yang mengukir pasar baru. Tidak ada yang akan kami singkirkan, tetapi ini lebih tentang skala ambisi.

Apa contoh tim Eropa saat ini di Arc yang mengukir apa yang menurut Anda bisa menjadi kategori baru?

Salah satu yang menurut saya sangat menarik adalah Pilihan Pilihan. Pendirinya adalah Martin Gould, yang menjalankan organisasi produk 100 orang di Spotify. Dia cukup berpengalaman. Dan dia mengamati bahwa apa yang dilakukan Spotify dengan sangat baik adalah mempersempit — melalui pemahaman selera Anda — apa yang mungkin Anda sukai, memperbaiki paradoks pilihan. Sekarang dia mencoba melakukan itu untuk berbagai kategori berbeda di buku, tujuan makanan, dan perjalanan.

Untuk peserta Arc, komitmen waktu seperti apa yang terlibat di kedua sisi?

Minggu pertama secara langsung, dan minggu terakhir secara langsung di Bay Area. Dan kemudian di minggu keempat, kami akan melakukan perjalanan kelompok bersama. Di Eropa, kami pergi ke [Sequoia portfolio company] Klarna di Stockholm; lokasi program Amerika adalah TBD. Di antaranya, sekitar satu setengah jam [each day] dengan biasanya salah satu mitra Sequoia mengajarkan konsep dan kerangka kerja, atau pendiri atau operator dari lapangan berbagi contoh nyata tentang bagaimana mereka membangun perusahaan mereka. Pada hari Jumat, biasanya ada waktu bagi para pendiri untuk berkumpul kembali untuk apa yang kami sebut ‘papan murni’, di mana mereka hanya masuk ke grup mereka dan berbagi sedikit tentang apa yang mereka lakukan.

Sekarang minggu ketujuh untuk kohort Eropa ini, artinya mereka hampir selesai. Apakah Sequoia menawarkan pendanaan lebih lanjut ke salah satu startup ini?

Ini bukan program penggalangan dana, jadi tidak ada yang mengharapkan cek di akhir. Ini bukan Hari Demo penggalangan dana.

Berbicara tentang Demo Day, saya baru-baru ini diingatkan bahwa Sequoia adalah seorang investor di Y Combinator bertahun-tahun yang lalu dan memiliki saham langsung dalam bisnis tersebut. Apakah masih demikian?

Kami bukan LP lagi tapi saya pikir kami sudah bertahun-tahun yang lalu; itu pasti benar.

Tampaknya Arc bersaing dengan YC. Apakah Anda pikir itu bisa meregangkan hubungan itu?

Saya benar-benar berpikir itu bisa sangat gratis. YC luar biasa dalam memberi Anda kecepatan, serta membantu Anda menggalang dana. Saya pikir program kami lebih diarahkan pada pembangunan perusahaan yang mendasar dan berjangka panjang, dan saya benar-benar dapat membayangkan seseorang melalui keduanya.

Mundur sedikit, pasar telah bergeser. Banyak “struktur” diperkenalkan ke dalam kesepakatan yang sebelumnya tidak ada. Apa saja istilah yang paling nyaman untuk Sequoia? Apa saja persyaratan yang Anda sarankan agar tidak diterima oleh startup Anda?

Mengenakan topi mantan pendiri saya — serta topi Sequoia saya — saya akan mengatakan lebih baik menghindari struktur. Bahkan putaran ke bawah dengan istilah yang bersih mungkin lebih baik, karena Anda bisa terbungkus dalam struktur dan membuat tangan Anda terikat.

Cara lain untuk melihat semua ini adalah bahwa 2021 hanyalah sebuah kelainan. Kelipatan, pasar saham publik, stimulus — itu hanya sebuah anomali. Jika Anda melihat perusahaan dan menghapus penilaian 2021 dari peta dan melihat lintasan Anda dari 2019 atau 2018, mungkin itu cara yang lebih baik untuk melihatnya. . . Saya pikir pengembalian kami sebenarnya agak berkorelasi dengan itu berdasarkan analisis yang saya lihat.

Sementara itu, para pendiri, terutama pendiri yang baru mengenal dunia rintisan, mungkin bertanya-tanya mengapa mereka harus mengurangi pengeluaran mereka pada saat yang sama mereka melihat Sequoia dan banyak perusahaan lain terus mengumpulkan miliaran dolar dalam investasi modal. Mereka mungkin bertanya-tanya apakah ada pemutusan hubungan.

Perusahaan ventura beroperasi dalam urutan beberapa dekade. Setiap dana secara tradisional memiliki siklus hidup 10 tahun dan idenya adalah untuk hidup lebih lama dari siklus pasar ini – tertinggi dan terendah.

Kita [closing] pertumbuhan dan dana ventura kami sekarang, dan mereka tepat waktu. Kami membesarkan mereka setiap dua hingga dua setengah hingga tiga tahun. Jadi tidak ada percepatan yang nyata.

Apa yang kami lakukan adalah mengubah struktur kami sedikit. Kami menambahkan Sequoia Capital Fund, sehingga dana ventura dan pertumbuhan sekarang menjadi sub dana dari Sequoia Capital Fund, dan Sequoia Capital Fund dapat menampung perusahaan publik dan dirancang untuk memungkinkan kami memutus siklus 10 tahun itu [where] Anda harus memberikan Anda [investors their] distribusi dan alih-alih biarkan kami mengelola uang piringan hitam kami dari waktu ke waktu di perusahaan yang bertambah seiring waktu dan benar-benar benar-benar generasi. Kami melakukan beberapa perhitungan mundur dan menemukan bahwa jika kami benar-benar berhasil untuk piringan hitam kami [shares] dan [they hadn’t cashed out these shares upon receiving them]kami akan kembali lebih banyak.

Leave a Reply

Your email address will not be published.