banner large

NVCA: Investasi ventura AS lebih melambat di Q2 karena kekhawatiran ekonomi meningkat

Comment
X
Share

Nilai kesepakatan modal ventura AS menurun secara signifikan pada kuartal kedua 2022 karena kekhawatiran ekonomi meningkat dan Rusia menyerang Ukraina.

Tampilan Pertama PitchBook-NVCA Venture Monitor (data awal) menunjukkan perlambatan pada kuartal kedua di pasar AS, yang merupakan yang terbesar di seluruh dunia. Kesepakatan besar yang menjadi ciri khas tahun 2021 adalah kenangan yang jauh karena investor mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap kesepakatan terbesar di pasar.

Sementara industri VC mungkin tidak menderita sebanyak investor pasar publik, spekulan kripto, atau orang-orang biasa yang dirugikan oleh inflasi dan pandemi, ada kekhawatiran jika industri VC melambat karena startup telah menjadi mesin pertumbuhan pekerjaan untuk Amerika Serikat

Q2 2022 adalah kuartal pertama sejak Q4 2020 yang mencatat nilai kesepakatan kurang dari $77 miliar, dengan lebih dari $62 miliar yang ditutup. Untuk menempatkan perlambatan dalam perspektif, nilai kesepakatan pada Q2 2022 adalah yang tertinggi dari setiap kuartal sebelum Q4 2020.

Jumlah transaksi turun 10% dari kuartal pertama ke kuartal kedua. Tetapi nilai kesepakatan turun dari $94,4 miliar pada Q4 2021 dan $82 miliar pada Q1 2022 menjadi $52,3 miliar pada Q2. Valuasi median tetap cukup stabil, tetapi tahap teratas dengan valuasi yang meningkat telah hilang, kata Kyle Stanford, analis senior di Pitchbook, dalam sebuah wawancara dengan VentureBeat.

Data tampilan pertama NVCA di Q2 2022.

“Saat ini kami melihat harga yang cukup kuat di pasar. Jumlah kesepakatan menurun, tetapi itu tidak terlalu buruk, dan masih merupakan salah satu kuartal tertinggi sepanjang masa,” kata Stanford. “Nilai kesepakatan telah turun cukup signifikan dari tahun lalu. Itu cukup diharapkan karena ini adalah kuartal pertama sejak Q4 2020 yang memiliki investasi kurang dari $77 miliar.”

Investasi Cryptocurrency menderita khususnya. Aktivitas transaksi Cryptocurrency dan blockchain VC secara global turun dari 656 transaksi senilai $9,9 miliar di Q1 menjadi 514 transaksi senilai $6,7 miliar di Q2, kata laporan itu.

“Crypto, jelas, telah menjadi salah satu investasi paling menarik untuk VC selama beberapa kuartal terakhir, tetapi pertumbuhannya berada pada kecepatan yang tidak berkelanjutan dan perlambatan bukanlah sesuatu yang tidak terduga di area itu,” kata Stanford.

Tetapi pemodal ventura masih memiliki banyak dana untuk diinvestasikan. Jumlah transaksi tetap relatif tinggi di semua tahap, dengan benih mendorong ke posisi tertinggi baru-baru ini di sekitar 1.400 transaksi. Momentum dari enam bulan terakhir terus membawa pengumuman kesepakatan baru, yang merupakan tanda positif bagi pasar — ​​terutama dibandingkan dengan narasi industri.

Dengan lebih dari $230 miliar dalam bentuk bubuk kering dan hampir 3.000 dana ditutup sejak awal 2019, NVCA mengatakan kami dapat mengharapkan investasi untuk terus berlanjut hingga kepastian lebih dapat ditemukan di seluruh pasar ekonomi.

“Ada banyak bubuk kering dan banyak modal yang tersedia untuk pasar,” kata Stanford. “Tapi kami hanya melihat sedikit lebih hati-hati, dan memang demikian, daripada kami pada tahun 2021.”

Perlambatan kemungkinan akan berlanjut selama beberapa kuartal selama kita melihat ketidakpastian di pasar saham, kenaikan suku bunga dan pertumbuhan inflasi, kata Stanford.

Aktivitas kesepakatan VC AS telah melambat pada tahun 2022 dibandingkan dengan rekor tahun lalu.

Kecuali resesi besar atau berita lebih buruk, pasar ventura kemungkinan akan memiliki banyak investor yang siap menggunakan modal untuk bekerja dan menginvestasikan uang.

“Ada penyimpanan uang VC yang siap dikerahkan. Tetapi saat ini semua orang mengambil sedikit lebih hati-hati daripada pada tahun 2021, ”kata Stanford.

Penggalangan dana VC AS mencapai $120 miliar untuk tahun kedua berturut-turut pada tahun 2021. Pertunjukan yang kuat dari manajer mapan di paruh pertama tahun ini telah mendorong peningkatan modal ke rekor kecepatan. Para manajer ini telah menutup 203 dana senilai $94,7 miliar selama enam bulan pertama tahun ini. Sudah, 30 dana telah ditutup pada komitmen setidaknya $ 1 miliar, delapan lebih banyak dari tertinggi setahun penuh sebelumnya dari 22 yang tercatat tahun lalu.

Meskipun aktivitas ini kemungkinan besar merupakan kelanjutan momentum dari tahun 2021, ini masih merupakan tanda yang menggembirakan di sekitar tingkat ketersediaan modal melalui ketidakpastian yang mungkin terjadi dalam beberapa tahun ke depan, terutama jika inflasi terus berlanjut dan terjadi resesi.

Tetapi satu hal yang menahan investasi dan pengembalian untuk industri VC adalah pasar publik yang lemah. Jendela penawaran umum perdana tetap ditutup, menjaga nilai keluar tetap tertekan. Kuartal kedua sangat mirip dengan yang pertama dalam hal aktivitas keluar, dengan perubahan terbesar dari dua tahun terakhir adalah kurangnya IPO tradisional.

Pada tahun 2021, hampir 86% ($667,1 miliar) dari rekor nilai keluar ($777,4 miliar) dihasilkan melalui daftar publik perusahaan yang didukung VC, menyoroti dampak jendela IPO yang tertutup terhadap industri. Penggabungan SPAC juga menghadapi kondisi yang lebih sulit selama kuartal kedua, sehingga jumlah total pencatatan publik yang ditutup pada tahun 2022 menjadi sangat kecil 42. Kegiatan ini paling mengkhawatirkan untuk pengeluaran miliaran dolar, karena pencatatan saham publik telah menjadi sumber utama likuiditas untuk itu. kelompok perusahaan.

Sementara pasar publik semakin terpukul, Stanford menunjukkan ada 1.200 atau lebih unicorn secara global, yang mengacu pada perusahaan swasta dengan penilaian $ 1 miliar atau lebih. Perusahaan-perusahaan itu (dengan asumsi mereka bertahan) cenderung menuju IPO begitu pasar publik stabil. Sementara itu, perusahaan dapat mengambil utang untuk memperpanjang landasan pacu mereka.

Adapun PHK memukul banyak perusahaan di pasar, Stanford percaya itu karena banyak overhiring pada tahun 2021.

Pasar swasta biasanya tertinggal dari perubahan besar di pasar publik. Jadi jika pasar publik berbalik di Q3, kita mungkin tidak akan melihatnya di pasar swasta sampai nanti. Stanford mengatakan ekonomi yang lebih luas sedang tertatih-tatih pada resesi, tetapi industri VC belum tentu dalam resesi.

Tampilan pertama NVCA Venture Monitor.

“Semua orang mungkin masih mengambil tindakan pencegahan yang diperlukan untuk dapat bereaksi saat mereka membutuhkan resesi,” katanya. “Ini belum tentu pasar resesi untuk VC sekarang. Ini hanya lebih berhati-hati daripada yang kita lihat tahun lalu. Beberapa di antaranya bagus untuk pasar ventura karena 2021 sangat panas dalam ukuran kesepakatan, penilaian, dan penggalangan dana. Saya pikir itu baik bagi semua orang untuk mengambil langkah mundur dan mengambil napas dalam-dalam dan memastikan bahwa pasar ventura kembali ke laju pertumbuhan yang lebih berkelanjutan.”

Dampak perlambatan mungkin lebih terlihat di pasar yang lebih kecil di mana investor ventura belum mengumpulkan modal dalam jumlah besar, kata Stanford.

“Tanpa investor lokal itu, perusahaan tidak akan masuk ke siklus hidup ventura. Dan ekosistem itu mungkin kehilangan momentum yang mereka peroleh atau tidak gunakan, ”kata Stanford.

Tampilan Pertama PitchBook-NVCA Venture Monitor adalah rilis awal dari tokoh industri ventura top-line untuk pasar AS, yang dimaksudkan sebagai sumber dataset dan temuan utama pertama ke pasar. Ini akan berfungsi sebagai pratinjau penuh dari PitchBook-NVCA Venture Monitor, yang akan dirilis secara penuh segera setelah angka-angka awal ini dipublikasikan.

Misi VentureBeat adalah menjadi alun-alun kota digital bagi para pengambil keputusan teknis untuk memperoleh pengetahuan tentang teknologi dan transaksi perusahaan yang transformatif. Pelajari lebih lanjut tentang keanggotaan.

Leave a Reply

Your email address will not be published.